Plano BD
2.1 Saldamento do Plano BD
Em 29 de fevereiro de 2024, a Fibra efetivou o saldamento do Plano de Benefícios Definido (BD), consolidando um movimento de transformação previdenciária que visa modernizar e adaptar seus planos aos novos cenários econômicos e sociais. Esse movimento foi guiado sobretudo por transparência e pelo compromisso com a segurança financeira dos participantes.
O processo de saldamento foi iniciado com o Extrato Prévio do Benefício Proporcional Saldado (BPS) disponibilizado em 10 de janeiro de 2024, antecedendo a abertura das inscrições para o Plano Plus CD, que entrou em vigência em 1º de março de 2024. A adesão inicial ao Plano Plus CD foi expressiva, com 1.246 participantes, representando 98% de adesão em relação ao Plano Saldado, evidenciando a confiança e o engajamento dos participantes.
No mesmo período, iniciou-se o prazo para os assistidos escolherem o índice de reajuste do benefício, encerrando-se em 8 de abril de 2024. Durante esse processo, 91% dos assistidos exerceram seu direito de escolha, dos quais 89% optaram pelo IPCA, 2% escolheram a tabela salarial da Itaipu e 9% não se manifestaram, permanecendo, conforme o regulamento, atrelados à tabela salarial da Itaipu. Os assistidos que optaram pela tabela salarial continuarão concorrendo com os patrocinadores em eventuais desequilíbrios futuros de cobertura do Plano.
Após a aprovação dos números finais do saldamento pelo Conselho Deliberativo da Fibra, em 29 de maio de 2024, foi disponibilizado o Extrato do BPS Definitivo para os participantes ativos, concluindo um processo de transição organizado, transparente e seguro.
Esse foi o resultado de uma longa trajetória. Abaixo destacamos os principais momentos desse projeto até sua conclusão:
2.2 Resultado do Plano BD Saldado
O processo de saldamento foi finalizado com 2.073 assistidos e 1.281 participantes. Ao longo de seus 36 anos de existência, o plano ofereceu cobertura previdenciária para diversas gerações, chegando em 2024 com um participante centenário, como beneficiado mais velho, e um jovem de 26 anos como participante mais novo.
Em 2024, o plano BD arrecadou R$ 92,2 milhões em receitas, pagando R$ 432,2 milhões em benefícios e institutos. Foram concedidos 62 benefícios, em linha com o esperado.
O saldamento do Plano também trouxe a interrupção das contribuições normais de participantes ativos e patrocinadora. Desta forma, os benefícios atuais e futuros serão pagos com o patrimônio acumulado ao longo dos anos acrescido da rentabilidade anual
Anualmente, a gestão Atuarial da Fibra realiza estudos de acompanhamento de aderência das hipóteses biométricas, financeiras e econômicas do plano de Benefícios Definido (BD). O objetivo desse trabalho é verificar e, se necessário, ajustar as premissas adotadas para o cálculo das obrigações do plano, de acordo com a realidade dos participantes e do mercado.
BD SALDADO
| Hipóteses | 2023 | 2024 |
|---|---|---|
| 1. Taxa Real de Juros | 5,71% a.a. | 5,22% a.a. |
| 2. Crescimento Real de Salário | Escala logística (dez/07 a dez/22, com média de 3,12%aa) |
Não aplicável |
| 3. Fator de Capacidade de Benefícios | 0,9801 | 0,9801 |
| 4. Rotatividade | "Escala Polinomial de 2º grau (dez/07 a dez/22, com média de 0,09%aa)" |
Nula |
| 5. Tábua de Mortalidade Geral | AT-2012 (75%m e 25%f) | AT-2012 (75%m e 25%f) |
| 6. Tábua de Mortalidade de Inválidos | 90% da AT-83 | 90% da AT-83 |
| 7. Tábua de Entrada em Invalidez | 80% da Light Fraca | 80% da Light Fraca |
| 8. Composição Familiar | Família Média (dez/22) para ativos e Família Efetiva para assistidos. | Família Média (dez/22) para ativos e Família Efetiva para assistidos. |
Dentre os principais ajustes das hipóteses, em 2024 estão:
i) Não aplicação da hipótese de crescimento real de salário, pois com o saldamento o Benefício Proporcional Saldado dos participantes já foi definido. Desta forma, essa hipótese passa a não ser aplicada no cálculo das obrigações do plano.
ii) Com o saldamento do plano, espera-se um novo comportamento dos participantes ativos ao se desligarem da patrocinadora, por isso, a hipótese de rotatividade foi alterada para nula, para captar daqui para frente o novo comportamento da Massa.
iii) Taxa de juros do Plano que foi modificada de 5,71% a.a. para 5,22% a.a. Em 2024, o estudo elaborado pela Consultoria Mercer, com base na carteira de investimentos, projeções do mercado financeiro e obrigações atuariais do Plano, encontrou uma rentabilidade esperada para o Plano BD de 5,75% a.a. Entretanto, não houve autorização pela Previc para utilizar essa taxa na Avaliação Atuarial do Plano, a qual apontou que utilizar deveria ser utilizada taxa de juros até o limite da legislação vigente (no caso da Fibra 5,22% a.a.).
O resultado ajustado do Plano em 2024 foi de R$ 239,6 milhões negativos, o que representa -3,4% das obrigações do Plano. Apesar do resultado negativo, o Plano permanece dentro dos limites legais de solvência (-9,40% a 23,40%), o que dispensa a necessidade de equacionamento de déficit.
A variação do resultado nesse último ano se deu, principalmente, pela alteração das hipóteses da Taxa Real de Juros, de 5,71%a.a. para 5,22%a.a.. Embora haja a necessidade da Fibra de registrar esse resultado em atendimento a legislação vigente, ele não reflete a realidade da rentabilidade esperada da carteira de investimento do Plano BD da Fibra, de 5,75%a.a. (atestada pelo Estudo da Consultoria Mercer). Para fins comparativos, o resultado do Plano, considerando a avaliação do plano com 5,75% a.a. de Taxa de Juros Real, seria de R$ 36,9 milhões negativos.
Resultado (ajustado) do Plano BD - R$ mil
A hipótese da taxa real de juros afeta o resultado do Plano de forma inversa ao seu valor, ou seja, quanto maior a taxa melhor é o resultado do Plano, e vice e versa. Isso ocorre porque uma taxa de juros mais alta reduz o Passivo, já que se espera pagar os benefícios com uma rentabilidade maior ao longo do tempo.
Além disso, a taxa de juros também afeta o valor do ajuste de precificação dos títulos públicos, que, resumidamente, é a antecipação do ganho que o Plano terá em relação aos títulos públicos contidos na carteira de investimento. Dessa forma, quanto menor a taxa de juros do plano, maior será o ajuste de precificação e vice e versa.
Valores em R$ mil
Resultado registrado, conforme legislação vigente (Taxa real de juros: 5,22% a.a.)
| Item | Ativo |
|---|---|
| PATRIMÔNIO DE COBERTURA (Ativo) | R$ 6.318.117 |
| PROVISÕES MATEMÁTICAS (Passivo) | R$ 7.021.815 |
| RESULTADO DO PLANO | -R$ 703.697 |
| AJUSTE DE PRECIFICAÇÃO | R$ 464.067 |
| RESULTADO AJUSTADO DO PLANO | -R$ 239.630 |
Valores em R$ mil
Resultado considerando, a rentabilidade da carteira de investimentos (Taxa real de juros: 5,75% a.a.)
| Item | Ativo |
|---|---|
| PATRIMÔNIO DE COBERTURA (Ativo) | R$ 6.318.117 |
| RESERVAS MATEMATICAS (Passivo) | R$ 6.518.936 |
| RESULTADO DO PLANO | -R$ 200.819 |
| AJUSTE DE PRECIFICAÇÃO | R$ 163.93 |
| RESULTADO AJUSTADO DO PLANO | -R$ 36.888 |
O ano de 2024 foi marcado por um cenário econômico desafiador e inesperado, tanto no Brasil quanto no exterior, o que exigiu resiliência e adaptação na gestão previdenciária. O plano BD Saldado superou as adversidades do mercado e apresentou um retorno de 10,89% levemente superior à meta atuarial do plano (10,82%).
No cenário global, houve uma forte reversão das expectativas de mercado, com o crescimento econômico dos EUA surpreendendo positivamente, aliado à desaceleração da inflação e ao impacto positivo do desenvolvimento de inteligências artificiais. A valorização do dólar e a vitória de Trump impulsionaram o mercado acionário norte-americano, drenando recursos globais.
No Brasil, o cenário foi influenciado por políticas fiscais que impulsionaram o nível de atividade, emprego e inflação acima das expectativas. O ciclo de queda dos juros foi curto e inesperado, seguido pela retomada do aperto monetário, fechando o ano com juros a 12,25%.
Mesmo diante desse cenário complexo e desafiador, o plano BD Saldado alcançou resultados expressivos, com destaques positivos nos segmentos de Exterior e Estruturados, além de Renda Fixa e Operações com Participantes, todos com retornos superiores à meta do plano. Os destaques negativos ficaram por conta dos segmentos de renda variável e imobiliário, impactados pelo cenário adverso nacional.
O Plano BD Saldado demonstrou solidez e eficiência, mesmo em um cenário de alta volatilidade, reafirmando o compromisso da Fibra com a segurança financeira e o bem-estar dos participantes.
Plano BD Saldado - Rentabilidade dos Investimentos
No Data Found
2.3 Imunização do passivo
A reversão das expectativas para os juros brasileiros ao longo de 2024 criou um cenário favorável para a aquisição de NTN-Bs, permitindo à Fibra aproveitar taxas atrativas que superam a meta atuarial do Plano BD Saldado. Em resposta a essa oportunidade, foram adquiridos R$ 451 milhões em NTN-Bs, com vencimentos entre 2045 e 2060, a uma taxa ponderada média de 6,10%. Essa estratégia não só otimiza a composição dos investimentos, mas também fortalece a imunização do passivo do plano, protegendo-o contra variações futuras e assegurando a sustentabilidade financeira a longo prazo.
A operação reflete uma gestão proativa e alinhada com os desafios e oportunidades do mercado, demonstrando o compromisso da Fibra em maximizar os resultados e a segurança dos recursos dos participantes. Ao ajustar a carteira de investimentos para incorporar esses títulos, o Plano BD consolida sua estratégia de imunização, promovendo estabilidade e eficiência na cobertura dos benefícios futuros.
2.4 Gestão de imóveis
A Fibra assinou o contrato de venda do Edifício Parigot de Souza, localizado em Curitiba, pelo valor de R$ 38 milhões – a cifra supera o montante contábil registrado em 31 de dezembro de 2024, de R$ 37,2 milhões. Construído em 1983, com 42 anos, o imóvel integrou a carteira imobiliária do Plano BD e teve sua exploração comercial, por meio da renda dos aluguéis, contribuindo significativamente para os resultados dos investimentos ao longo dos anos.
Com a venda do Edifício Parigot de Souza, o Plano BD eliminará despesas anuais de aproximadamente R$ 800 mil referentes à manutenção de um imóvel que estava vacante desde 2020. Essa transação reduzirá a representatividade da carteira imobiliária no patrimônio de investimentos do Plano, passando de 1,19% para 0,51%, refletindo uma estratégia de otimização e fortalecimento do portfólio de investimentos da Fibra.
Além disso, em 2024, iniciaram-se as reformas nos andares 7º, 10º e 11º do Edifício Centro Comercial Itália, em Curitiba, integrante da carteira de imóveis do Plano BD Saldado. Essas intervenções são parte integrante da estratégia de modernização do imóvel, visando aumentar sua atratividade e competitividade no mercado.
A obra tem como objetivo atualizar a infraestrutura e aprimorar a experiência dos usuários, garantindo que o edifício esteja em conformidade com as necessidades e regulamentações previstas. Finalizadas em fevereiro de 2025, as reformas representam um passo decisivo na valorização do patrimônio e no fortalecimento do portfólio de investimentos da Fibra.
